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嘉实基金副总经理戴京焦在新兴产业中寻找伟大的巨人公司基金网

发布时间:2021-10-14 20:13:31 阅读: 来源:压片机厂家

嘉实基金副总经理戴京焦:在新兴产业中寻找伟大的“巨人”公司 - 基金网

嘉实基金副总经理戴京焦:在新兴产业中寻找伟大的“巨人”公司 - 基金网 更新时间:2010-3-30 0:07:40   对话嘉实基金副总经理戴京焦  未来如果有机会引领市场上涨的,一定不是传统型的、强周期的、近似于夕阳产业的公司,我们需要在新兴产业中寻找到伟大的公司。 嘉实基金副总经理戴京焦在接受《基金周刊》专访时如此表示。  在其看来,2010年A股整体估值提升空间受到抑制,市场结构性机会将大于系统性机会,如果想赚确定性的钱,就必须踏踏实实落实到公司上。那么,如何在2010年的市场中寻找伟大的公司,记者就此与戴京焦进行了一番对话。  以勤制胜 精选个股  《基金周刊》:市场在3000点附近胶着,这种局面是否有可能被打破?  戴京焦:就今年而言,宏观经济形势充满了复杂性,股票市场、债券市场潜在的机会,也显得更为复杂。股票市场定价机制是由多种因素决定的,除了宏观经济基本面的变化外,还有一些复杂的市场情绪等因素,种种因素综合起来形成目前的胶着局面。  和2009年前低后高相比,2010年的GDP可能是前高后平态势,经济增长会更为均衡,温和通胀的概率较大。最重要的是,宽松的流动性已经接近尾声,估值空间在今年来看会受到很大压制,如果流动性继续紧缩,则可能导致估值水平的下行。  此外,中国资本市场的融资压力较大,但新增的机构资金有限,整体来看,今年年内权益类资产整体提升不算太乐观。值得注意的是,截至去年年底,A股已经达到了29万亿的总市值,证券化率已经达到96%,在这样的情况下,要长期维持过去十年来高估值水平也是不现实的要求。这些因素都将导致A股的整体市盈率在低于历史均值的情况下看到天花板,甚至继续下移。  不过,上市公司的盈利转好是今年最值得期待的因素。目前市场的整体业绩增速预期是30%。我们认为企业盈利还有可能向上,具体的空间需要动态调整。综合各方面的因素,我们认为,A股市场结构性机会将大于系统性机会。  《基金周刊》:根据银河统计,截至3月19日,嘉实主题精选今年以来净值增长率5.77%,在混合型偏股型基金中排名第1;嘉实增长今年以来业绩表现在混合型偏股型基金中第2;而嘉实服务则紧随其后,在该类别的基金中今年以来业绩名列第5。在系统性机会有限的情况下,嘉实基金取得上述业绩的重要原因是什么?  戴京焦:对公司基本面的考虑,是今年最重要的事情。今年如果想赚确定性的钱,就必须踏踏实实落实到公司上。但是这种确定性的机会将越来越少,所以大家必定都在寻找,你发现得比别人早,抢的比别人多,那就挣钱。所以今年打得是公司层面的仗。  这个仗打起来就比靠宏观或者靠策略累得多,因此,今年将考验基金公司的研究实力,是不是有足够多、足够好的分析师。  另外,就是对看好的股票也要坚持住。由于今年市场呈现出窄幅震荡的态势,因此嘉实对于基金经理持的优质股是鼓励长期持有的,希望基金经理能够降低周转率。其实就今年来看,具有成长性的好股票是很难做好波段的,部分个股由于筹码很有限,所以一旦卖出就很难再以合理的价格买回来了。因此,今年一定要把好的筹码牢牢拿住。  《基金周刊》:股指期货和融资融券推出在即,您认为这对资本市场以及基金行业会有哪些深刻的影响?  戴京焦:股指期货是中国证券市场的一个里程碑。以前市场参与者一直做单边投资,即使看空是没有方式、没有载体进行表达的。在股指期货推出之后,空方可以主动发言,这样做空策略是能够很好发挥的。  相信股指期货推出之后,能够更好帮助机构投资者寻找到市场投资中枢。对于能否借股指期货推出时机推动大盘上涨,这是很难判断的事情。共 2 页 1 [2] 下一页 末页   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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