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商业保险的社会保障作用今时

发布时间:2019-09-29 14:51:37 阅读: 来源:压片机厂家

商业保险的社会保障作用

伴随着中国的经济腾飞和高速的城市化,社会保障需求与日俱增,中国的保障体系建设面临巨大挑战。中国若希望建立类似于发达市场的更高水平的保障体系,同时又想避免因政府主导提供社会保障而导致巨大的财税负担,就需要商业保险公司扮演更为重要的角色。充分发挥商业保险对社会保障体系的作用,亦将有利于释放消费潜力,促进中国经济转型,形成更具效益的增长模式。同时,作为资本市场独特的长期投资者,寿险和养老保险机构善于长期融资的合理配置,有利于完善上市公司的治理结构,可促进资本市场及整个金融体系的长期健康繁荣。

中国保障体系升级的必要性

与其他国家类似,中国从新兴市场向发达经济体的发展历程,对社会保障体系产生了巨大的社会压力和潜在负担。这主要与传统家庭支持模式的弱化和城市化的快速进程有关。农村劳动力以空前的规模涌入城市,使得中国的情况更为突出。中国现有的社会保障体系仍存在相当大的身份和地区之间的差异。改革开放后的30年,中国政府一直在尝试建立一个经济上可以负担的社会保障“安全网”,着眼于提供最基本的保障,而非西方国家所建立的较为全面的保障体系。改革任何社会保障制度都绝非易事。中国需要在城镇化和工业化的过程中为超过十亿人口建立和提供足够的社会保障,其所面临的挑战不容低估。除了政府主导的基本社会保障体制改革,中国政府亦寄望于金融服务业发展金融工具和产品,以补充政府基本保障,使广大民众获得更大的金融安全。

在发达市场中有许多通过商业保险提供社会保障的成功例子,例如劳工补偿保险及“第三支柱”类养老保险产品,该类产品在拉丁美洲和亚洲的发达地区(尤其是新加坡和中国香港地区)非常受欢迎。此外,国际性的寿险公司可以在医疗和残疾保障、家庭支柱成员的过早身故保障、退休收入保障和员工福利险等方面为中国市场注入丰富的经验,提升中国保障的水平和质量。

中国的文化传统是通过大量储蓄为未来做准备,在遭遇不幸时使用个人乃至整个家庭的储蓄加以应对。虽然理论上来说,个人乃至整个家庭的收入储蓄可能可以满足未来的需要,但储蓄不具备人寿保险的即时保障功能。没有人寿保险,面对突发事件时所能获得的保障只限于已经存储的资金总额。而保险的基本原理是集合保费风险共担。医疗保险和其他保障也同样遵循这一原理。从第一天支付了一笔小额的保费起,足额保障便已生效。这使得家庭不必为应急(包括为退休和年老)存储大量资金,从而能够释放出更大的消费力。同样的,在退休之前尽早为年老生活开始储蓄十分重要。而购买养老保险产品既可保留储蓄的实际价值,又可分享未来经济增长所带来的投资收益。这是人寿保险与短期银行储蓄截然不同的地方。人寿保险可将长期储蓄以更有效的方式汇集到一起,并获取更大的长期回报。中国人口出生率下降及医疗水平提升使得人口老龄化无法避免,抚养比率将呈上升趋势,通过寿险进行退休储蓄变得尤其重要。

保险业助力中国经济转型

中国庞大的人口基数和持续强劲的经济增长预期,加上正在进行的经济转型,将为保险业带来重大的机遇。而商业保险的深度发展又可减轻民众对未来不确定性的担忧,提升消费者的信心和需求,提高人民的生活水平。这与中国政府当前在经济转型中推动国内消费增长的目标是一致的。根据其他国家和市场的经验,商业保险和养老保险的发展很可能成为中国下一阶段经济发展成功的关键推动力之一。

根据国际经验,一个国家从低收入向高收入发展的过程中,人们的消费需求重点会从住房等基本需求向医疗卫生和养老等保障需求转移,保险业在此阶段往往会快速增长。这是一国从生产型经济向消费型经济转型、从满足基本需求的小康社会向满足更高消费需求的发达社会所发展的必经阶段。在这一阶段,通过更高效的社会分配,解决社会贫富分化问题,为最大基数的社会民众提供充足保障和消费信心,从而为经济转型和社会持续发展提供源源不断的动力。反之,如果这一问题得不到很好解决,就会陷入所谓的“中等收入陷阱”,社会和经济发展陷入停滞。中国目前正处于此关键阶段,在此期间医疗卫生和养老需求大量增长,若能进一步鼓励商业保险的发展,将有助于中国顺利完成向消费驱动型经济的转型,从而释放出未来经济发展所需的内在动力。

保险业促进中国金融体系升级

目前,中国金融体系主要依赖于银行。2012年中国银行资产在金融资产中占比66%,证券市场占比25%,保险和年金只占9%,而发达经济体三者占比则较为平均。众多长期投资项目依赖银行提供融资,而银行以短期存款为主要资金来源,这种期限错配的先天不足,限制了金融系统向实体经济提供长期资金的能力。在发生金融危机时,由于存款期限可能迅速缩短,银行体系容易面临大量流动性风险,过度依赖银行体系会导致金融系统更易受到恐慌蔓延和资金外流的冲击。

以全球其他大型经济体发展过程的普遍经验为例,随着经济体不断发展成熟,保险市场和资本市场在金融体系中的比重将逐步增强,甚至超过银行业。2013年美国的保险资产为17.6万亿美元,高于银行业的13.4万亿美元,保险公司和养老基金占金融资产的比例从1952年的31%提高到2013年的40%。英国和日本也同样出现银行业份额下降的趋势,而保险公司和养老基金在金融资产中的比重不断上升。这是因为当一国经济向“发达经济”迈进时,国家需要长期而稳健的金融市场来支持经济有效运行,而保险公司和养老保险机构是提供长期融资的主要力量。保险公司和养老保险机构通过购买国家和企业债券,为社会提供长期稳定的资金来源,在整个金融体系和资本市场中扮演基石的角色。

首先,保险资金和养老基金作为长期稳定的资金来源,可以有效对冲利率及汇率等金融市场波动风险。例如,2013年5月美联储声称将逐步缩减其购债计划而导致新兴市场的利率及汇率剧烈波动,但对新加坡及马来西亚的影响较轻,这是因为两国规模庞大的退休基金使其能够吸收资金外流对债券价格、证券价格以及汇率产生的影响。而缺少长期机构投资者的市场,如印度尼西亚,则不得不以更大幅度的利率调整(上升)和货币贬值来应对此轮市场波动。

其次,保险机构作为长期机构投资者广泛深入地参与证券市场,使证券市场不易被短期投机所操纵,并且能够有效地进行资源分配,促进上市公司完善风险控制及公司治理。投资周期长的保险资金在选择资金投向时,更注重上市公司的长期发展和稳定回报,从而引导上市公司更注重长期发展策略,有利于经济长期向好。

再次,保险公司和养老保险机构是基础设施建设的最佳资金提供者,因为保险公司和养老保险机构需要非常长期的投资,并且没有如银行和共同基金般对资金即时流动性的要求。城镇化的高速发展和城市环境建设需要庞大的基础设施投资,这对国家财政造成很大负担,而寿险和养老金需要长期的资产来匹配长期债务,故而可以提供大量稳定优质的资金。新加坡的中央公积金正是通过长期的养老金积累使政府获得了大规模可以支配的长期资金, 用于修建各类公共设施,在促进了本国经济增长的同时,也确保了公积金的较低投资风险和较高回报,二者相得益彰。

目前中国保险业在金融市场的参与度不够,一个重要的原因是债券市场不够发达。在中国市场,由于债券市场发展不充分,保险机构缺乏丰富透明的债券选择。这既阻碍了保险机构的发展,也使得长期投资项目只能通过股票市场、信托乃至私募市场等其他渠道获得更高的投资回报。今年5月中旬,中国政府出台国九条,提出“2020年要基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系”的战略目标,其中也谈到了要“规范发展债券市场”。要建设更具规模的债券市场,应当尽快简化债券发行审核流程,健全债券评级制度,在评级制度健全的前提下允许投资者自行进行风险选择。保险机构作为长期投资者,只有在品种丰富的债券市场中不断积累投资经验和规模,才能承担起稳定资本市场、提供长期投资导向的基石作用。

期待寿险市场的进一步对外开放

如前所述,中国保险业深入发展不仅对建立更全面的保障体系至关重要,也将助力中国经济转型及中国金融体系的提升。未来中国社会需要更加专业化的保险产品,多样化的营销渠道以及更为复杂的风险管理能力,这将要求保险机构自身具备更专业的产品设计能力、更高效的营销模式以及更稳健的风险管理技术,将适合的产品通过适合的渠道送达适合的客户,从而逐步补充中国的保障缺口。拥有海外先进经验的保险机构将凭借自身更为精细的专业化管理、盈利能力及在各种产品领域中的竞争力继续推动中国保险行业的发展,这些都有利于促使本土保险机构在深度竞争中提升专业管理能力,研究出适宜于中国社会的解决方案。我们有充分的理由相信,中国政府对驾驭经济转型将更加得心应手,亦将看到向财务状况良好、高专业化程度的国际保险公司进一步开放市场所能带来的益处。在更为开放、更为专业化的竞争中,中国保险业将获得更持久的生命力,真正发挥其在中国经济发展中应有的作用。

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